스캇 갤러웨이(Scott Galloway)의 2025년 전망

스캇 갤러웨이(Scott Galloway)는 미국의 기업가, 저자, 그리고 교수로 잘 알려져 있습니다. 그는 뉴욕 대학교(NYU) 스턴 경영대학원에서 마케팅을 가르치며, 여러 스타트업을 창업한 경험도 가지고 있습니다. 갤러웨이는 특히 디지털 경제와 빅 테크 회사들에 대한 비판적인 시각으로 유명하며, 이러한 주제에 대해 많은 강연과 글을 작성하였습니다.

그의 저서로는 "The Four: The Hidden DNA of Amazon, Apple, Facebook, and Google"이 있으며, 이 책에서는 아마존, 애플, 페이스북, 그리고 구글 같은 기술 대기업들이 어떻게 그들의 시장을 지배하게 되었는지를 설명하고 있습니다. 갤러웨이는 또한 여러 매체에서 칼럼니스트로 활동하며, 경제, 기술, 교육 그리고 사회적 이슈에 관한 통찰을 제공합니다.

 

예측은 끔찍한 일입니다. 예측이 맞다면, 그 예측에 이르는 사건들이 그것을 덜 대담하게 만듭니다. 예측이 틀리면, 당신은 하루에 만 번씩 그 실수를 상기시킬 것입니다 (예: 트위터). 사실 예측의 목적은 정확하게 맞추는 것이 아니라 대화를 촉발하는 것입니다. 매년 우리는 예측을 합니다. 우리는 우리 자신을 책임지는 것으로 시작합니다. 여기 2024년에 대한 우리의 예측이 있으며, 그 다음은 2025년에 대한 예측입니다.

 

오픈비디아: 파워 커플(Power Couple: OpenVidia)

2022년 11월 ChatGPT 출시 이후로, 투자자들은 기술 대기업 6곳(Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia)의 시장 가치를 무려 8.2조 달러 증가시켰습니다. 참고로 2024년 연방 예산은 6.8조 달러였습니다. AI를 언급한 회사들은 평균적으로 수익 통화에서 AI를 언급하지 않은 회사들보다 12% 향상된 성능을 보였습니다.

AI 생태계는 세 가지 계층으로 자리 잡고 있습니다: 응용 프로그램(듀오링고, 넷플릭스, 테슬라), AI 모델(Anthropic, Gemini, OpenAI), 그리고 인프라(AWS, Google Cloud, Nvidia). 두 회사가 지배하고 있습니다. OpenAI는 지난 6개월 동안 연간 수익을 34억 달러로 두 배로 늘렸습니다. 그리고 그것의 ChatGPT는 프리미엄 LLM 구독의 56%를 차지합니다, 즉, 사람들이 신용 카드를 꺼내는 경우입니다. 지난 12개월 동안 Nvidia는 960억 달러의 수익을 보고했습니다 — 2022년 총액의 4배입니다. 저는 동료 평가 연구를 통해 기술의 지속성을 평가합니다: Nvidia 칩은 경쟁사들의 칩보다 19배 더 많은 연구에서 인용됩니다. 두 회사가 이렇게 초기에 기술을 지배하는 것은 이례적인 일입니다.

 

2025년의 AI 회사: 메타

AI 진보에서 메타보다 더 잘 위치한 회사는 없습니다. 중국을 제외한 인터넷 사용자 10명 중 9명은 메타 플랫폼을 활발하게 사용하고 있습니다. 회사는 구글 검색, Reddit, 위키백과, X보다 더 많은 독특한 인간 언어 데이터, 즉 원시 훈련 데이터에 접근할 수 있습니다. 계산 측면에서 메타는 미국 회사 중 Microsoft 다음으로 가장 많은 Nvidia Hopper GPU(고급 AI 하드웨어)를 구매했으며, 이로 인해 AI 훈련 및 배포 능력이 무적입니다.

팰린드롬: 서비스-애즈-어-소프트웨어

지금까지 AI의 이점은 기존 플레이어들에게 돌아갔습니다. 다음 승자 세트는 서비스를 소프트웨어로 전환하여 인간 중심 서비스에 AI를 적용하여 노동력을 덜 필요로 하면서 확장하는 회사들이 될 것입니다. 이것은 소비자 중심 AI 응용 프로그램이 더 많아질 것임을 의미하는 화려한 방식입니다. 그러나 진짜 이익은 회계, 규정 준수, 고객 서비스 등의 백오피스 기능을 일상화하는 데 있습니다.

 

 

2025년의 기술: 핵

AI의 병목 현상은 에너지입니다. ChatGPT 질문 하나는 구글 검색보다 10배 많은 에너지를 요구합니다. 1980년과 2024년에 가장 가치 있는 회사들은 에너지와 기술 분야에서 왔습니다. 데이터 센터의 건설과 그들을 구동하기 위해 필요한 에너지 투자는 더 깊은 융합을 반영합니다. AI는 대형 기술 기업들이 컴퓨터를 판매하는 산업에서 계산을 판매하는 산업으로 변모하는 것을 가속화합니다. 지식 경제에서 계산은 에너지입니다.

풍력과 태양광은 훌륭하지만, 핵 에너지의 규모와 신뢰성에는 미치지 못합니다. 하나의 핵 반응로는 800개의 풍력 터빈 또는 850만 개의 태양광 패널과 동등한 에너지를 생산합니다. 핵은 또한 탄소가 없습니다: 미국의 청정 에너지 48%가 핵에서 나옵니다. 핵 에너지는 역사상 가장 관리가 잘못된 브랜드일 수 있습니다. 모든 에너지원은 배출과 외부성에서 타협을 요구합니다. 저는 핵 에너지가 가장 좋은 거래라고 믿습니다. 지난 60년 동안 미국에서 생산된 모든 사용된 핵 연료를 모았다면, 그것은 축구장의 10야드를 차지할 것입니다. (참고: 그 필드 근처에 가지 마세요.)

 

 

드론에 익숙해지세요

레이더, 제트 엔진, 핵 에너지, GPS, 혈액 은행은 모두 전쟁 중에 개발되었습니다. 문명의 잠재적 손실에 직면한 전쟁은 창의력을 자극하는 것 같습니다. 우크라이나 전쟁이 시작될 때, 러시아의 방위 예산과 상비군은 각각 우크라이나의 10배와 5배였습니다. 드론은 이 분쟁에서 탄생한 주요 기술 혁신입니다.

드론은 지속적인 감시 능력을 제공하고 전통적인 비용의 일부만으로 정밀 타격을 가능하게 합니다. 성공적인 드론 공격은 100,000%의 수익을 낼 수 있습니다(예: $400 드론이 $4m 탱크를 파괴). 3D 프린팅, AI, 그리고 마이크로 카메라가 융합되어 최신 다윗과 골리앗 이야기를 형성하고 있습니다. 드론을 사용하여 마지막 마일 배송(Comtrex 및 통근자), 수색 및 구조 임무, 제조 및 농업에서의 감시 및 유지 보수에 대한 상당한 이득을 얻을 것입니다.

 

 

머스크, 워너브라더스 디스커버리/CNN 또는 다른 상징적인 미디어 기업 입찰

월스트리트 저널은 엘론이 케타민 중독이라고 보도했습니다. 저는 그것이 전달 메커니즘이라고 생각합니다만, 그의 진짜 중독은 주목받고 싶은 욕구입니다. 그는 자신의 순자산의 10%($44b에 트위터)로 우리 모두에게 자신을 강요할 수 있습니다. 거의 항상 말입니다. Q: 그가 망가질 거라면, 우리 모두처럼 사적으로 하지 않을 수 없을까요?

어쨌든 WBD의 시가 총액은 $26b(더하기 부채)입니다. 이 아이디어가 엉뚱하게 들린다면, 그렇지 않습니다. 존 스탠키(AT&T CEO)는 WBD 판매 조건으로 단일 주식 클래스를 요구했으며, 이는 최고 가격을 얻고 회사에 인수 프리미엄을 가져다 줄 것입니다; 고든 게코의 말대로, WBD는 취득 가능합니다. 트럼프와의 결별 이후, 그리고 대중의 증가하는 피로감(예수님, 그냥 사라지게 해주세요)이 그를 스포트라이트에서 밀어낼 위협을 하고 있습니다, 엘론은 (다시) 뉴스가 되어 뉴스 주기에 자신을 밀어 넣을 것입니다. 그는 MSNBC도 사려고 할 수 있습니다, 왜냐하면 (MSNBC와 달리) 그는 유머 감각이 있기 때문입니다.

 

투자 기회: 신흥 시장

S&P 500은 2023년부터 2024년까지 Vanguard의 All-World ex-U.S. 지수 ETF를 +56% 대 +23%로 앞질렀습니다. 역사적으로 미국 주식이 하락할 때, 신흥 시장은 상승합니다. 이러한 주기는 일반적으로 약 10년간 지속됩니다. 저는 우리가 수정이 필요하다고 생각합니다(오버듀). 미국 주식 시장은 이제 전 세계 시가 총액의 50%를 차지합니다; 주식이 이렇게 비싸질 때, 수익은 감소하고 자본은 더 큰 수익을 찾습니다. 1989년 이후 신흥 시장은 일반적으로 연방 준비 제도 이사회의 금리 인하 후 선진 시장을 27% 앞섰습니다. 인구 통계는 운명입니다; 인도, 인도네시아 및 기타 개발 도상국의 근로 연령 인구의 성장은 유리합니다. 기관 자본의 시장 투자 비율은 주기적 최저치에 있습니다. 평균으로의 회귀는 신흥 시장에 9100억 달러의 유입을 나타낼 것입니다.

X 요인은 트럼프입니다. 그는 모든 수입품에 대해 10%에서 20%의 관세를 부과하고 중국산 제품에 대해서는 60%에서 100%의 관세를 부과하도록 촉구했습니다. 하지만 저는 그가 이행할 것이라고는 믿지 않습니다. 왜냐하면 관세는 세금의 라틴어입니다. 인플레이션의 첫 징후에서 경보가 울리면, 행정부를 둔한 관료들은 채권 시장을 살펴보고 신속하게 대응하여 행정부의 추진을 늦출 것입니다. 그리고 공화당 의원들은 크리스마스 트리 아래 선물의 90%가 중국에서 온다는 것을 깨닫고, 그들의 리더가 2026년 이후로는 병아리가 될 것임을 알게 될 때 등골이 서늘해질 것입니다.

 

플랫폼: 유튜브

지난해 유튜브는 콘텐츠 제작에 단 돈도 쓰지 않고 첫 번째 스트리밍 플랫폼으로 전체 TV 시청의 10%에 도달했습니다. 최근에 유튜브를 시청했다고 말한 Gen Alpha 시청자의 81%와 비교하여, 구독 스트리밍 서비스를 시청했다고 말한 사람은 62%, TikTok을 시청했다고 말한 사람은 44%였습니다. 미국과 영국에서 8세에서 12세 사이의 어린이 중 3분의 1은 유튜브가 그들의 1등 직업 선택이라고 말했으며, 영화 스타는 목록에 들지 않았습니다. 또한 유튜브는 다른 스트리머가 가지지 못한 꼬리풍을 추가하는 No. 1 팟캐스트 플랫폼입니다. Alphabet이 유튜브를 분사하면 회사는 아마도 5000억 달러의 가치가 있을 것입니다. 반면 Netflix의 시가 총액은 3500억 달러입니다.

 

 

미디어: 팟캐스트

저는 제 자신의 책을 이야기하고 있습니다만, 저는 거의 10년 동안 팟캐스팅 사업에 있었고, 이것이 올해 처음으로 올해의 미디어라고 부릅니다. Meta, TikTok, Alphabet, Reddit만큼 빠르게 성장하는 유일한 광고 지원 매체는 팟캐스팅입니다. 추정된 320만 개의 팟캐스트 중 60만 개가 매주 콘텐츠를 제공하며, 경제적으로 실행 가능한 팟캐스트는 단 600개에 불과합니다. 이것은 권력의 놀라운 집중을 나타내며, 상위 10개 팟캐스트가 청취자의 35%를 차지합니다. 카말라 해리스가 CNN, Fox, MSNBC에서 매일 저녁 3시간씩 2주 동안 나왔다면 도널드 트럼프가 조 로건에 출연한 것만큼 많은 사람들에게 다가갈 수 있었을 것입니다.

팟캐스트의 주목도는 그들의 광고 수익의 비율보다 훨씬 앞서 있습니다. 이 격차는 줄어들 것입니다. 선거 이후 우리 팟캐스트의 수익은 30% 증가했습니다. 제 예측은 팟캐스트의 광고 수익이 2025년에 20% 이상 성장할 것입니다. 청취자 수도 계속해서 성장할 것이며, ARPU(광고 당 수익)는 광고주들이 젊고 성공적인 소비자들이 숨어 있는 곳을 발견함에 따라 Meta와 Alphabet처럼 크게 증가할 것입니다.

 

 

IPO: 쉐인 (공개: 투자자)

Gen-Z 소비자의 3분의 1은 자신들이 "패스트 패션"에 중독되어 있다고 말합니다. 전통적인 소매업체들은 일주일에 100개의 새로운 스타일을 출시합니다. 패스트 패션 소매업체들은 하루에 100개의 스타일을 출시합니다. 쉐인은 하루에 7,000개의 스타일을 출시합니다. 그것의 운영은 놀랍게도 자산이 가볍습니다. 쉐인은 IP 사업으로 공장, 트럭 또는 매장을 소유하지 않습니다. 대신, 그것의 소프트웨어는 사이트에서의 활동을 추적하고, 수요를 조절할 수 있는 능력을 가진 공장에 주문을 보내고, 그 다음 운송을 진행합니다. 또한, 제품이 너무 저렴하기 때문에 사람들이 반품하는 번거로움을 겪지 않아 사실상 반품이 없습니다. Airbnb, Nvidia, Uber와 같은 다른 자산이 가벼운 승자들처럼, 쉐인의 직원당 수익은 경쟁사보다 월등합니다.

 

비즈니스 트렌드: M&A

역사적으로 많은 현금이 유보되어 있습니다. 2003년 이후 사모 펀드의 드라이 파우더(아직 할당되지 않은 약정된 자본)는 8배 증가하여 4조 달러에 달합니다. 기업 현금 보유액은 총 4.1조 달러입니다. 맥락: 미국 GDP는 약 27조 달러입니다.

2022년 미국 딜메이커의 평균 거래 종결 시간은 161일로, 2018년 이후 14% 증가했습니다. 100억 달러가 넘는 거래의 경우, 평균 종결 시간은 66% 급증하여 평균 323일이 걸렸습니다. 지난 4년 동안 리나 칸은 공격적인 반독점 집행자였으며, 바이든 행정부는 레이건 이후 가장 많은 209개의 "경제적으로 중요한" 규정을 발표했습니다. 교훈? 선거는 결과를 낳습니다. 트럼프가 특정 기술 및 미디어 회사에 대해 가질 수 있는 불만을 떠나, 그의 행정부는 M&A에 대해 더 우호적일 것으로 보입니다. 일부 예측에 따르면 누가 큰 거래의 정상에 서게 될지: Comcast, Uber, 그리고 (위에서 언급한) Musk. 또한, 저는 누군가가 Intel과/또는 Boeing을 사적으로 인수할 것이라고 믿습니다.

 

 

기술 운동: 휴대폰 금지

이 시대를 돌아볼 때, 우리가 가장 후회할 일은 우리 아이들이 중독자가 되도록 허용한 것입니다. 중독 물질은 소셜 미디어이며, 전달 메커니즘은 휴대폰입니다. 전형적인 날에, 한 청소년은 237개의 알림을 받습니다. 한 연구에 따르면, 97%의 아이들이 하루에 약 43분 동안 학교 시간에 휴대폰을 사용합니다. 생각해보세요: 사실상 모든 청소년이 매일 학교의 10%를 놓칩니다.

교사들에게 무제한으로 휴대폰을 사용할 수 있게 한 것은 좋은 조치였다고 말한 사람은 없습니다. 학교에서 그것들을 금지하는 것은 정신 건강으로의 회귀입니다. 좋은 소식: 18개 주가 학교에서 휴대폰 사용을 제한하는 법을 통과했으며, 대략 4분의 3의 학교가 교실에서 그 사용을 제한하는 정책을 가지고 있습니다. 더 좋은 소식: 우리의 대응은 느리지만, 양당제입니다. 최고의 소식: 휴대폰을 금지한 학교에서는 시험 점수가 6% 향상되었습니다.

 

 

 

화학: 테스토스테론

여성들이 상승하고 있습니다(축하할 일입니다), 그러나 젊은 남성들은 고전하고 있습니다. 서구 민주주의에서 살고 있는 젊은 남성들보다 더 빠르게 추락한 연령대는 없었습니다. 20세에서 24세 사이의 젊은 남성의 비율은 1980년 이후 세 배 증가했으며, 이들은 학교에 다니지도 않고 일도 하지 않습니다. 남성의 노동 참여율은 90% 아래로 떨어졌으며, 시간당 중간 임금은 인플레이션을 고려했을 때 1970년보다 시간당 3달러 낮습니다. 이것은 치명적입니다; 지난 20년 동안 미국의 점진적인 절망 사망은 414,000명으로, 제2차 세계대전에서 사망한 407,000명의 미국인을 초과했습니다. 또한 이것은 교제 위기입니다. 여성들은 전통적으로 사회 경제적으로 수평적이거나 상향적으로 결혼하는 반면, 남성들은 수평적이거나 하향적으로 교제합니다. 수평적이고 상향적인 젊은 남성의 풀이 줄어들면, 더 적은 교제 기회가 생깁니다. 관계의 안전장치가 없는 젊은 남성들은 마치 안전장치가 없는 것처럼 행동합니다.

가족들은 이를 느낍니다. 저는 2024년 선거가 고전하는 젊은이들, 특히 고전하는 젊은 남성들에 관한 것이었다고 믿습니다. 당신의 아들이 지하실에서 전자담배를 피우고 비디오 게임을 하고 있다면, 당신은 트랜스권리나 우크라이나에 대해 신경 쓰지 않을 것입니다. 당신은 단지 변화를 원할 뿐입니다, 즉, 혼란과 혼란을 원합니다. 트럼프 캠페인은 이를 보고 조잡한 언어, 암호화폐, 조 로건, UFC, 그리고 헐크 호건으로 남성 공간에 진입했습니다. 트럼프는 젊은 남성들 사이에서 15% 증가했으며, 이는 민주당에서 공화당으로 가장 큰 피벗을 이룬 연령대입니다. 또 다른 큰 변화는 45세에서 64세 사이의 여성들이었습니다. 저는 그들이 고전하는 젊은 남성들의 어머니들이라고 믿습니다. 미국은 대통령 T를 선출했습니다; 'T'는 테스토스테론을 의미합니다. 선거는 여성의 권리에 대한 국민투표가 되어야 했습니다. 대신 그것은 실패하는 젊은 남성들에 대한 국민투표가 되었습니다.

 

2025년은 당신에게 훌륭한 해가 될 것입니다

어떻게 알 수 있나요? A: 저는 모릅니다. 그러나 저는 (정말로) 당신의 한 해가 번영과 사랑하는 이들과의 시간으로 가득 찰 것을 바랍니다. 목표를 적으면 실현될 가능성이 40% 더 높다고 읽었습니다. 그리고 저는 이것을 방금 적었습니다 — 두 문장 전에요. 그러니 우리에게 유리한 점은 그것입니다.

삶은 너무나 풍부하고, 경이로운 것입니다.